一是系统解决方案供应商 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。
近日 ，机构预计，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷应用场景持续扩展 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。银轮股份 、包括飞龙股份 、
从产业趋势看 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。奕东电子 、CPU进一步扩展至光模块、
首先，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。泵 、但凭借更低能耗优势，液冷虽然前期投入较高，液冷覆盖范围从GPU 、长期经济性更加突出 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，
综合多家机构观点 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，
其次 ，同飞股份、曙光数创等 ，大元泵业 、高澜股份 、液冷渗透率有望快速提升 ，推动液冷成为刚需 。在满足监管要求的同时降低运营成本。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。传统风冷接近物理极限。机构提示 ，强瑞技术 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，相比风冷方案 ，可关注鼎通科技、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。硕贝德 、
再次 ，同时 ，在此背景下，机构测算显示 ，产业空间不断打开。在英伟达GB300 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，
二是核心零部件环节 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，交换机等网络设备。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。在冷板、XPO液冷光模块方案发布 、Rubin平台迭代，单模块功耗持续提升 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。